2020 年 6 月 9 日，松井股份公司成功 IPO，是上海科创板第一家以先进新型功能涂层材料为主业的 A 股上市企业。定位于新型功能涂层材料制造商，产品主要应用于高端消费类电子领域、乘用汽车领域。鉴于消费电子行业景气度下降这一背景，公司近年来加速在新能源乘用汽车涂料业务领域的布局。

　　据垂类媒体《涂界》不完全统计，国产品牌近年来在汽车涂料领域的总投资额超过 100 亿元，新增汽车涂料产能超过 100 万吨，投资额和产能规模均创历史新高；另一方面，未来新能源车销售增速或将有所放缓。而且，国内汽车涂料企业产品主要集中在低端领域，高端市场被全球顶级汽车油漆和涂料生产商所占据。

　　据悉，本次募资总额不超过 6.2 亿元，将用于汽车涂料及特种树脂项目（一期）及补充流动资金。具体募投项目方面，公司拟将募集金额中的 4.42 亿元，用于汽车涂料及特种树脂项目（一期），该项目建成后，公司可实现年产 3.3 万吨汽车涂料及配套特种树脂的生产能力；余下 1.79 亿元用于补充流动资金。

　　值得注意的是，公司发行可转债募投项目重点为产能过剩的汽车涂料行业，公司在该领域的技术储备似乎也不足，就在这关键时刻，核心技术人员离职，这背后的原因，我们不得而知。短期来看，很难说汽车涂料项目对公司营收带来实质性提振。

　　公司发行可转债的背后，是其主营业务收入持续承压，松井股份亟待找寻新的利润增长点，因此开始新布局。

　　据了解，2020 年— 2023Q3 年，公司营收分别为 4.35 亿元、5.08 亿元、4.99 亿元，4.15 亿元；归母净利润分别为 0.87 亿元、0.97 亿元、0.82 亿元，0.54 亿元；在公司 2022 年的营业收入当中，高端消费电子领域贡献了 4.26 亿元，同比下降 11.26%，占总收入比例高达 85.43%，是公司的主要收入来源。

　　值得关注的是，松井股份在资本市场耕耘三年，公司营收增长了不到 10%，归母净利润不升反降约 12%。

　　2023 年 1-9 月，松井股份实现营业收入 4.15 亿元，同比增长 6.95%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 0.47 亿元，同比减少 18.00%。其中，公司 1-9 月乘用汽车领域实现营业收入 6656.97 万元，同比增长 32.17%；第三季度实现营业收入 2662.60 万元，同比增长 23.25%，环比增长 14.02%。

　　东方财富数据显示，2022 年末，松井股份拥有 54 家机构股东，合计持有 1197 万股；至 2023 年一季度末，机构股东仅剩 10 家，合计持股 585 万股。  很显然，机构们对上市后的松井股份期望不小，但三年过去，公司发展却不及预期，一部分失去耐心的机构先行撤退。

　　值得一提的是，松井股份于 2023 年 12 月 8 日收到湖南省长沙市中级人民法院出具的《执行裁定书》（2023 湘 01 执异 178 号），公司实际控制人凌云剑持有的控股股东长沙茂松科技有限公司 10% 股权被司法冻结，冻结期限自 2023 年 10 月 26 日至 2026 年 10 月 25 日止。

　　据了解，公司实际控制人凌云剑持有长沙茂松 100% 的出资额，通过长沙茂松间接持有公司股份 53883200 股，占公司总股本 48.22%。而本次长沙茂松被冻结的 10% 股权所对应的公司股份数量为 5388320 股，占公司总股本 4.82%。

　　根据松井股份 2022 年年报，公司乘用汽车涂层产品已在比亚迪、北美 T 公司、蔚来、理想、吉利、广汽、上汽通用五菱、柳汽、长城、丰田等新车型上实现配套量产。然而，在车企销量增速放缓的情况下，势必导致汽车涂料市场销售增速放增速放缓，对松井股份来说，或将是其面临的一大挑战。亚新体育 亚新体育平台