拟收购嘉宝亚新体育 亚新体育app莉涂料一体两翼战略大突破
事件概述:2023年9月20日,公司与嘉宝莉第一大股东“香港世骏”签署了《交易条款备忘录》和《诚意金协议》,拟收购目标公司即嘉宝莉化工集团股份有限公司的控制权。公司拟向以公司名义开立并由双方共同监管的银行账户支付1,000万元尽调诚意金。
嘉宝莉B、C端均衡发展,属于国内前二梯队。据涂界报道,2022年,嘉宝莉实现收入44.74亿元,已成为中国涂料10强、全球涂料25强企业。嘉宝莉品牌创立于1993年,香港世骏为第一大股东,持股占比31.41%,目前共拥有8大生产基地、国家博士后科研工作站、广东省院士专家工作站,业务范围涉及建筑涂料、木器涂料、工业涂料、地坪涂料等多个领域。嘉宝莉零售端实力强劲,根据涂界的数据,截至2022年末,嘉宝莉已开设门店20000余家,拥有经销商4000余名,覆盖了全国3000多个县镇市场。此外,嘉宝莉十分注重广告投入,据涂料经报道,2022年国庆假期,其地铁广告登录全国209个城市436个站点,高铁站广告覆盖率超过90%。大B端方面,根据中房网及优采平台数据,在2018-2022年500强地产商建筑涂料品牌首选率榜单上,嘉宝莉始终排名前5位,B、C端实现均衡发展,实力强劲。
涂料业务将大幅扩容,一体两翼协同发展未来可期。自北新建材2019年提出石膏板、涂料、防水“一体两翼”战略以来,防水业务通过一系列收并购迅速发展,2022年实现材料和工程收入31.45亿元,销售额已超过凯伦股份,与防水上市公司相比,仅次于东方雨虹和科顺股份;同期,公司涂料端业务发展较为缓慢,仅在2021年7月和2023年4月分别实现龙牌涂料和灯塔涂料的100%持股,涂料业务体量较小。我们认为此次收购后,公司涂料业务将实质性大幅度扩容,借助北新强大的渠道和资本实力,有望快速冲击追赶涂料第一梯队;石膏板、涂料、防水的“一体两翼”布局也真正落地成型,有望实现协同效应。
行业需求存支撑,建筑涂料好生意,国产替代在推进。建筑涂料行业毛利率高,国产品牌龙头三棵树家装墙面漆毛利率长期稳定在45%-60%,工装墙面漆毛利率稳定在35%-45%。从行业规模上看,据亚士创能年报数据,2022年我国建筑涂料规模约1750-2000亿元,行业规模庞大。政策端来看,2023年4月,国家正式提出“超大特大城市城中村改造”,我们测算得到,21个超大特大城市城中村改造带来的新增建筑涂料需求近350亿元,以5-8年的改造周期计算,每年可释放约45-70亿元的需求增量。此外,据涂界数据,我国涂料行业CR10不到20%,行业集中度极低,美、日、韩、澳等发达地区CR10高达90%,欧洲地区为70%,印度市场CR8也高达90%,且美国、欧洲、日本、印度最大的涂料公司都是本土企业,分别为宣伟、阿克苏诺贝尔、立邦、亚洲涂料,当前我国涂料市场最大的企业为立邦,期待未来国产替代进程持续演化。综合以上因素,我们认为,北新建材对嘉宝莉的收购恰逢其时,涂料行业国企进入后市场有望得到重塑。
热门文章排行
- 重磅!中国首台“蒙娜丽莎”涂料直亚新体育
- 亚新体育 亚新体育官网环氧树脂企业 -
- 亚新体育广信材料:公司新能源绝缘涂料主要
- 亚新体育 亚新体育app耐高温防腐涂料耐
- 浙商证券给予东方雨虹买入评级东方雨虹20
- 海洋亚新体育涂料市场调研报告:供应现状与
- 亚新体育CBB20到底是什么电容器它有什
- 2021年环氧树脂概念主要利好上亚新体育
- 甘肃再回应“扶贫路刷层涂料就算整改”:立
- 电力电亚新体育 亚新体育app缆工作的基
最新资讯文章
- 龙头环氧树脂概念公司有哪些(202412
- 亚新体育 亚新体育app电子级环氧树脂龙
- 低亚新体育 亚新体育app表面处理环氧树
- 亚新体育 亚新体育app美国延后对华环氧
- 推迟+期限延长 美对华环氧树脂反倾销终裁
- 亚新体育 亚新体育app环氧树脂概念龙头
- 绿色环保型涂料引领未来市场:2025-2
- 2024年中国涂料十大关键词亚新体育 亚
- 亚新体育 亚新体育app《2024中国市
- 2025-2031年建筑涂料市场前景与投
- 亚新体育2024中国涂料十大营销事件
- 年度盘点 2024年涂料行业十亚新体育大
- 亚新体育 亚新体育平台华北电力科学研究院
- 亚新体育 亚新体育官网丁苯乳胶防水涂料产
- 电线涂料涂层废气处亚新体育 亚新体育平台
- 亚新体育 亚新体育app上市环氧树脂公司
- 环氧树脂:成本支撑减弱市亚新体育 亚新体
- 惠柏新材融资动态分析:沪深市场冷静期中的
- 年终盘亚新体育点:东方雨虹2024年十大
- 亚新体育外墙灰黑色涂料具有防水防腐抗渗能