[导语] 2021年1季度，中国环氧树脂持续上涨，价格不断突破近十多年的高点，华东液体环氧树脂E-51季度均价约27816元/吨，较去年四季度增长10.55%。

　　2021年1季度，中国环氧树脂持续上涨，截至3月底，中国华东液体环氧树脂E-51收盘33500-34000元/吨大桶承兑送到，较年初价格上涨12750元/吨，季度均价27816元/吨，环比上涨10.55%；华东固体环氧树脂E-12收盘28200-28800元/吨承兑送到，较年初价格上涨11300元/吨，季度均价22842元/吨，环比上涨18.18%。

　　上图为2020年4季度至2021年1季度中国液体环氧树脂开工负荷率变化图，2020年4季度，中国液体环氧树脂开工负荷逐渐降至不足七成，2021年行业开工再次提升至接近八成。2020年4季度，因原料双酚A价格回调和需求减弱，市场买气大幅减少，树脂生产商库存渐增开工负荷降低。2021年2月份，随着春节假期结束，原料双酚A和环氧氯丙烷双双上涨带动下游买货积极性，而美国寒潮的影响逐渐显现。根据卓创资讯了解的市场消息，3月份中国环氧树脂进口货物开始减少，出口订单明显增多，但因船期影响，出口货物增加的数据将主要在4月份显现。国内液体环氧树脂现货大涨，下游中小客户买气逐渐减弱，但大客户用量稳定且出口量较多，除去因不可抗力限制的个别装置，生产商基础树脂装置多接近满负荷开工，行业开工负荷率明显提升。

　　2021年1季度，中国液体环氧树脂季度平均毛利率约4575元/吨，较去年1季度同比增加38.76%，较去年4季度环比降低5.73%，但从上图可以看出，2021年1季度，环氧树脂毛利水平相对去年4季度稳定，虽然没有出现11月份那种暴增的短期行情，厂家实际盈利情况明显好转。

　　2021年2季度，美国飓风和国外部分装置检修导致的全球环氧树脂供应紧张仍在持续，且据卓创资讯了解，4月份出口量较3月份也有明显提升，部分国外客户已经在商谈5月份发货的订单，出口需求支撑了中国环氧树脂生产商的心态。目前美国方面关于装置恢复的预期在5-6月份，其他地区的装置检修也多计划在5月份重启，加上期间运输时长的影响，5-6月份中国环氧树脂出口量将出现减少趋势。国内供应方面，4-5月份部分液体树脂大厂计划检修， 5-6月份少量扩能装置有投产计划，供应整体先减后增。需求方面，中国液体环氧树脂价格拉涨期间不断突破高点，部分中小客户高成本转嫁吃力已大幅降低开工和对原料的采购，后市需密切关注大客户采购情况和出口订单情况。近期双原料价格持续上涨，但随着毛利高企，双原料2季度冲至高点后跌价风险酝酿增加，成本面支撑先强后弱。综合来看，卓创预计2季度中国环氧树脂市场先涨至高位后僵持整理，随着出口的大幅减少和供应的增加而步入下行通道。返回搜亚新体育狐，查看更多